10月28日晚间，阳光电源（300274.SZ）发布2025年第三季度讲演，营收228.69亿元，同比增长20.83%；净利润41.47亿元，同比增长57.04%。前三季度营收为664.02亿元，同比增长32.95%；净利润为118.81亿元，同比增长56.34%。

据三季报《归并钞票欠债表》数据，阳光电源应收账款期末余额（终局2025年9月30日）为271.80亿元，而终局二季度末，其应收账款为274.99亿元，意味着第三季度应收账款减少超3亿元，公司回款才气增强。

就全年订单预期，阳光电源在互动平台暗意，公司年头制定的发货量（非订单量）指标为40GWh至50GWh。“当今对完成指标保抓信心。”

该公司的经管层对储能业务的增漫空间也抓较乐不雅的格调。在8月25日召开的电话调换会上，阳光电源经管层暗意：“公司上半年发货已接近客岁全年，下半年发货可能还会高于上半年。未来几年宇宙储能复合增长率保守揣摸20%，乐不雅揣摸30%。”

看成光伏逆变器与储能拓荒的双赛说念龙头，阳光电源领先深耕和洽式光伏逆变器和大储拓荒，随后逐步拓展至户用与工商用逆变器及户储产物。

本年上半年，宇宙储能装机109GWh，同比增长68%。在储能阛阓需求的驱动下，公司储能收入同比罢了翻倍以上增长，成为该公司的第一大收入开始（占比超40%），也成为其最赢利的业务。

终局当天收盘，阳光电源股价为165.88元/股，市值为3439亿元。其市值位列A股光伏板块第一，至极该板块市值第二至第四名（永别为隆基绿能1432亿元、通威股份1018亿元、特变电工970亿元）相加的总额。

固然脚下这位A股光储板块市值“一哥”在二级阛阓备受追捧，但此前也阅历过3年内股价涨幅超20倍，后又抓续下落的“过山车”行情。从 2018年10月至2021年10月，受“双碳”指标建议及光伏平价上网等利好音问影响，该公司事迹和估值双升，股价三年内涨幅跨越20倍，但后因预期及估值过高及事迹“暴雷”等身分，公司股价在2022年至2023年抓续大跌。

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陆如意

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